燒堿大跌，主要受現(xiàn)貨走弱拖累，后續(xù)市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)仍為現(xiàn)貨價(jià)格與盤(pán)面交割。宏觀(guān)層面，國(guó)內(nèi)政策預(yù)期偏弱，海外衰退交易略升溫?，F(xiàn)實(shí)層面股票配資免息，7月中下旬山東大部分上游檢修結(jié)束，需求尚未進(jìn)入旺季，上游去庫(kù)速率將放緩，因此部分大廠(chǎng)提前下調(diào)出廠(chǎng)價(jià)至760元/濕噸，折百2370元/干噸。當(dāng)前市場(chǎng)情緒偏差，現(xiàn)貨跌價(jià)帶動(dòng)盤(pán)面大幅走弱；盤(pán)面繼續(xù)下行空間偏謹(jǐn)慎，主要考慮1）32%堿現(xiàn)貨已接近年內(nèi)價(jià)格低點(diǎn)（730元/濕噸）；2）液氯價(jià)格疲軟，氯堿綜合利潤(rùn)略虧損；3）盤(pán)面低價(jià)或壓制上游交貨意愿。中期盤(pán)面仍博弈現(xiàn)貨價(jià)格與交割，若8月燒堿供應(yīng)回歸后，需求未有起色，現(xiàn)貨將維持弱勢(shì)，盤(pán)面仍承壓；若市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)（例如，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖、月底重要會(huì)議釋放寬松信號(hào)），非鋁下游需求釋放，加之倉(cāng)單注冊(cè)較少，盤(pán)面或存反彈。
風(fēng)險(xiǎn)提示：多頭風(fēng)險(xiǎn)：庫(kù)存累積股票配資免息?？疹^風(fēng)險(xiǎn)：上游去庫(kù)、宏觀(guān)預(yù)期改善。
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