宏觀經(jīng)濟緩慢復蘇證券杠桿，信貸需求疲弱的局面還在持續(xù)，尤其面對居民部門信心不足，零售業(yè)務失速，銀行壓力進一步給到對公部門。
今年上半年，商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表擴張節(jié)奏明顯放緩，一方面，存款增速下滑，余額增量僅為去年同期的零頭，國有大行對公存款罕見出現(xiàn)整體規(guī)模負增長，較年初少了近1.5萬億元；另一方面，信貸投放增長節(jié)奏放緩，對公、個人業(yè)務普遍滑坡，但因為按揭需求疲弱等因素持續(xù)影響，國有行對公信貸占比較個人貸款普遍提升，對公“戰(zhàn)場”火藥味又濃了起來。
作為銀行生息資產(chǎn)中最重要的組成部分，貸款的“以量補價”已持續(xù)多時，但隨著規(guī)模擴張放緩，存款降成本“趕”不上貸款降收益的壓力進一步凸顯，這也成為上半年更多商業(yè)銀行盈利陷入負增長的重要原因。
第一財經(jīng)記者注意到，隨著手工補息被叫停，不少銀行上半年對公存款付息率開始下滑，但與此同時，對公貸款的收益率還在隨著LPR（貸款市場報價利率）下行繼續(xù)壓縮。拼規(guī)模，仍是各行的策略主線，但難度明顯更大了。
存貸擴張減速，存款僅為去年零頭
透過6家國有大行和9家上市股份行半年報可以看到，今年上半年，15家主要銀行的貸款總額已經(jīng)接近155萬億元。但從區(qū)間（較年初）增速來看，相比去年同期，除浦發(fā)銀行外，其余14家上市銀行貸款增速均有不同程度下行。
具體來看，上半年，上述15家銀行貸款總額較年初增加了約8.24萬億元，與季節(jié)性特點更接近的去年上半年相比，增量少了2萬多億元，增速5.62%降了超過2個百分點。去年同期，兩數(shù)據(jù)分別為10.42萬億元和7.89%。
其中，公司貸款、個人貸款分別較年初增加了9.04%、2.23%，相比去年上半年13.44%、3.05%的增速均有下滑。票據(jù)貼現(xiàn)較年初下降了7.44%，比去年同期的12.82%降幅收窄。
從貸款結構來看，上半年，多數(shù)銀行公司貸款和個人貸款占比一上一下，多家近年來聚焦“零售戰(zhàn)略”的銀行也重回對公戰(zhàn)場。
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比如，正處于零售轉型中的平安銀行對公貸款占比提升了約5.7個百分點回到41%以上。中信銀行、興業(yè)銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行對公占比增幅也超過2個百分點。
有銀行業(yè)資深分析師告訴記者，上半年尤其是二季度，銀行信貸增速放緩，一方面與存款減速等負債端牽制有關，另一方面是金融“擠水分”持續(xù)，實體經(jīng)濟資金需求不足，部分銀行票據(jù)沖量現(xiàn)象依然明顯。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，存款增速相比去年同期增速也有明顯下滑。去年上半年，上述15家主要銀行存款增加了近15萬億元，較年初增幅9.53%。到了今年上半年，在存款利率持續(xù)下降、手工補息被叫停等背景下，15家主要銀行存款總額增加了約4.7萬億元，僅為去年的零頭，較年初增長2.8%。相比去年上半年存款的增長速度，僅平安銀行、郵儲銀行存款增速較去年同期提升。
一方面，去年以來增長明顯的個人定期存款，今年上半年增速較去年同期全面下滑，增速差異的中位數(shù)在10個百分點左右；另一方面，公司存款整體余額罕見下降，上半年總額較年初減少了近3800億元，其中公司活期存款減少了1.43萬億元。15家銀行中，有12家的公司活期存款較年初減少，去年同期只有1家。
具體機構方面，上半年，工商銀行公司存款少了3300多億元，其中定存減少2867億元；中國銀行雖然公司存款總額增加了約332億元，但公司活期存款少了約3870億元。同期，農(nóng)業(yè)銀行、浙商銀行公司活期存款也減少超過2300億元，后者降幅超過36%。
新一輪“對公之王”爭奪戰(zhàn)？
在貸款業(yè)務尤其是作為主力的對公業(yè)務層面，國有大行整體優(yōu)勢較股份行更為明顯，過去的信貸規(guī)模和增速分化也印證了這一點。
今年上半年，15家主要銀行中，貸款總額增長最快的5家銀行是農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設銀行、郵儲銀行、中國銀行，緊隨其后的是浦發(fā)銀行、浙商銀行，交通銀行稍顯落后。
但僅看對公領域，平安銀行以16.16%的貸款增速躍居第一，浦發(fā)銀行對公貸款增速也超過了中行、工行和交行，以9.49%增速緊隨郵儲銀行之后。
對比明顯的是，這兩家近年來持續(xù)做零售轉型的股份行，個人貸款在上半年分別下降7.91%、1.11%。同期，興業(yè)銀行、光大銀行、民生銀行、華夏銀行個貸業(yè)務也均有不同程度下滑。
橫向來看，今年上半年對公貸款增速在兩位數(shù)以上的只有平安銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設銀行，比去年同期的建行、農(nóng)行、中行、郵儲、工行五大行+興業(yè)銀行，減少了一半。
而從對公信貸規(guī)模來看，目前六大席位依然由六大行占據(jù)，10萬億元以上的第一梯隊仍是工行、建行、農(nóng)行、中行。但第二梯隊中，股份行座次生變，興業(yè)銀行繼續(xù)緊跟郵儲銀行，浦發(fā)銀行強勁發(fā)力對公業(yè)務后規(guī)模超過中信銀行。
對于部分零售業(yè)務具備明顯優(yōu)勢的銀行來說，個人信貸表現(xiàn)弱于對公信貸并不常見。除了財報數(shù)字，零售業(yè)務失速+政策引導支持實體經(jīng)濟背景下，多家銀行業(yè)績會透露出對公競爭“白熱化”的信號。制造業(yè)、專精特新、普惠小微、涉農(nóng)貸款、綠色金融、基礎設施等是主要發(fā)力方向。
作為“零售之王”的招商銀行，行長王良在2024年中期業(yè)績交流會上表示，招商銀行過去資源有限，所以戰(zhàn)略是以零售戰(zhàn)略為主，對公司業(yè)務相對而言投入是不足的，所以要打造公司業(yè)務的差異化競爭能力。
浦發(fā)銀行過去有著“對公之王”的稱號，后來對公業(yè)務比重在漫長的零售轉型中起起伏伏。該行副行長康杰在業(yè)績會上表示，浦發(fā)銀行把整個對公前臺從專業(yè)細分角度，由原來的部門細分成了9個部門。從組織架構調整可以看到，浦發(fā)銀行是堅定不移把“對公之王”的基因激活和復活。
平安銀行高管認為，在平安銀行的零售轉型過程中，對公業(yè)務提供了強有力支撐；在經(jīng)濟不確定的時候，批發(fā)業(yè)務是渡過周期的很好業(yè)務品種。過去，平安銀行對公業(yè)務發(fā)展較弱，目前是恢復性增長。
郵儲銀行副行長兼董事會秘書杜春野則直言，商業(yè)銀行公司金融的競爭，呈現(xiàn)出了白熱化態(tài)勢，但是事不避難、道不避險，郵儲銀行將努力構建公司金融的特色競爭優(yōu)勢。
收益-成本管控哪家強？
“以量補價是懶路，以價補量是險路。”中信銀行行長劉成在業(yè)績會上表示。
面對效益和質量雙重壓力，一味的規(guī)模擴張難以持續(xù)，越來越多的銀行響應監(jiān)管導向摒棄規(guī)模情結，調結構、控成本、重風險變得更為關鍵。
從上半年各行資產(chǎn)收益率和負債成本率來看，一方面，LPR下行等因素繼續(xù)給收益端帶來壓力；另一方面，繼去年存款利率下調有效壓降個人存款成本之后，手工補息叫停等效果逐漸顯現(xiàn)，對公存款付息率開始下滑。
以國有大行為例，各家大行今年上半年的貸款年化平均收益率（主要為境內口徑）同比普遍下降了30BP以上，其中工商銀行、建設銀行降幅超過40BP。相比2023年全年的同比變化，今年上半年僅農(nóng)業(yè)銀行降幅好轉、郵儲銀行降幅持平，其他4家大行貸款收益率同比降幅均有不同程度擴大。
存款平均付息率方面，除中國銀行同比略升外，其余5家大行存款付息率都有不同程度下降，但下降幅度不及貸款收益率下降幅度。其中，交通銀行存款年化平均付息率下降14BP，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、郵儲銀行、建設銀行存款年化平均付息率分別下降了7BP、6BP、6BP、5BP。
整體來看，因為規(guī)模優(yōu)勢、客群特點、經(jīng)營策略等因素差異，目前銀行間的存、貸利率分化依然明顯。在對公領域，股份行貸款收益率、存款付息率整體高于四家國有大行，郵儲銀行、交通銀行則更接近于股份行。
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