富瑞發(fā)布研究報告稱，維持華虹半導體（01347）“持有”評級，目標價由18.03港元上調(diào)至20港元，估計公司在產(chǎn)能利用率進一步提高下，產(chǎn)品均價有望于今年下半年反彈，但未來幾年供應(yīng)過剩風險未消除。該行認為由于華虹的產(chǎn)能利用率較預(yù)期高，因此將其2024至2027年的毛利率預(yù)測上調(diào)1至2個百分點，但對其凈利潤預(yù)測仍大幅低于市場預(yù)期。
報告中稱，公司第二季收入4.79億美元，按季增長4%，同比跌27%，符合該行及市場預(yù)期。毛利率按季升4個百分點，同比則跌17.3個百分點，主要由于產(chǎn)能利用率增加但部分被產(chǎn)品均價下降抵銷，但毛利率仍超過該行及市場預(yù)期分別2.4與1.6個百分點。凈利潤同比跌92%至約700萬美元，好過該行預(yù)期，但較市場預(yù)期遜色。
該行提到，華虹在預(yù)期產(chǎn)品均價回升及產(chǎn)能利用率進一步復(fù)蘇的情況下，對第三季的收入指引達5億至5.2億美元正規(guī)期貨配資平臺，以中位數(shù)計相當于按季增長7%，大致符合該行及市場預(yù)期。毛利率指引達10%至12%，意味著按季僅增0.5%，較市場預(yù)期低2個百分點。
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