日本首相岸田文雄的辭任決定所帶來的政治不確定性很可能會(huì)導(dǎo)致日本央行將利率從接近零的水平穩(wěn)步提高的計(jì)劃暫停，但不是完全停止。
分析師說，這種停頓會(huì)持續(xù)多久，不僅取決于執(zhí)政黨黨魁之爭的結(jié)果，還取決于市場走勢如何影響有關(guān)加息步伐的政治辯論。
去年欽點(diǎn)植田和男擔(dān)任日本央行行長的岸田周三表示，他不會(huì)參加9月份的自民黨總裁選舉。
日本央行與岸田政府密切合作，宣傳提高工資的好處。
在日本央行7月加息前幾天，岸田表示，央行政策正常化將支持日本向增長驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，這表明他支持退出超低利率。
岸田的離職留下了一個(gè)政治真空，加劇了經(jīng)濟(jì)政策的不確定性，并使日本央行與政府協(xié)調(diào)平穩(wěn)退出寬松貨幣政策的努力復(fù)雜化。
那些被視為主要候選人的人大多贊同逐步提高日本目前的超低利率，部分原因是為了防止日元大幅下跌。
石破茂(Shigeru Ishiba)被認(rèn)為是接替岸田成為下一任自民黨黨魁和首相的熱門人選，他告訴路透社記者，日本央行逐步加息的“政策方向是正確的”。
其他主要候選人，如自民黨黨重量級(jí)人物茂木敏充(Toshimitsu Motegi)和河野太郎(Taro Kono)，也呼吁日本央行需要提高利率并進(jìn)行鷹派溝通。
唯一主張積極寬松政策的是黑馬候選人高市早苗(Sanae Takaichi)，她所屬的黨派支持前首相安倍晉三的刺激政策。
資深日本央行觀察家?guī)r下麻里(Mari Iwashita)說：“高市可能是個(gè)例外，但大多數(shù)候選人似乎并不反對日本央行的政策正?；?。如果是這樣的話，該央行的長期加息路徑不會(huì)受到太大干擾?！?/p>
日本央行面臨政治壓力
根據(jù)法律規(guī)定，日本央行在制定貨幣政策時(shí)應(yīng)不受政府干預(yù)。但日本央行歷來受到要求其使用寬松貨幣政策工具重振經(jīng)濟(jì)的政治壓力。
這種影響力在一定程度上是由于政府有權(quán)任命包括行長在內(nèi)的日本央行委員會(huì)成員，而這一任命需要得到國會(huì)的批準(zhǔn)才能生效。
分析師說，日元疲軟加劇了生活成本上升給家庭帶來的壓力，許多政客可能會(huì)暫時(shí)同意漸進(jìn)式加息。
這意味著日本央行很可能會(huì)堅(jiān)持到底，繼續(xù)加息，但加息速度會(huì)比最初想象的要慢。
智庫日本經(jīng)濟(jì)研究中心7月30日至8月6日進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)日本央行年底前將再次加息。
一位熟悉日本央行想法的消息人士說：“日元疲軟已經(jīng)被許多議員視為頭號(hào)敵人，這意味著與過去相比，反對加息的政治阻力減少了?！?/p>
加息進(jìn)程或按下暫停鍵
分析師指出，數(shù)據(jù)顯示日本經(jīng)濟(jì)在第二季因消費(fèi)強(qiáng)勁而反彈，這為進(jìn)一步加息提供了理由。
如果日本央行放棄精心制定的計(jì)劃，即取消長達(dá)十年之久的激進(jìn)刺激計(jì)劃，在3月份結(jié)束負(fù)利率，并將短期利率上限從7月份的0.1%提高到0.25%，那么這樣做的損失太大了。
日本央行在貨幣政策方面仍然是全球同行的異類。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行自2022年以來積極加息以應(yīng)對飆升的通脹時(shí)，日本央行仍將利率維持在超低水平?，F(xiàn)在，日本央行正在提高利率，且日本央行離政策正?；€有一段距離，而其他國家已經(jīng)開始放寬政策。
植田表示，進(jìn)一步加息是對過度貨幣寬松的必要調(diào)整，而不是全面收緊，他可能會(huì)堅(jiān)持這一立場。
但日本央行也有充分的理由在9月19-20日舉行的下一次政策會(huì)議上按兵不動(dòng)，以渡過難關(guān)。
分析師還說，美國總統(tǒng)大選也可能加劇市場波動(dòng)，使日本央行無法在隨后于10月30-31日的會(huì)議中采取行動(dòng)。
大和證券(Daiwa Securities)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家末廣徹(Toru Suehiro)表示：“日本央行將至少在12月之前暫緩加息，屆時(shí)日本和美國的政治事件將走到各自的軌道?！?/p>
日本央行還需要時(shí)間與新首相建立信任，新首相可能要等到11月才能獲得國會(huì)批準(zhǔn)。
一些分析人士說，作為一名學(xué)者出身的知事，植田在政界幾乎沒有同僚，這增加了與新政府順利溝通的挑戰(zhàn)。
如果日元跌勢逆轉(zhuǎn)，也不能保證政客們會(huì)繼續(xù)支持加息。
日元此前飆升的部分原因是日本央行7月份的加息，這導(dǎo)致股價(jià)暴跌，迫使央行在鷹派溝通上走回頭路。
三菱日聯(lián)摩根士丹利證券公司(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities)首席債券策略師Naomi Muguruma說：“如果日元疲軟的趨勢逆轉(zhuǎn)在線期貨配資平臺(tái)，一些政客可能會(huì)開始質(zhì)疑日本央行是否需要進(jìn)一步加息?！?/p>
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