截至7月24日15時，倫敦黃金現(xiàn)貨交易價格徘徊在2416.06美元/盎司附近。但在一周前炒股配資官網(wǎng)，它剛觸及新的歷史高點——2483.56美元/盎司。
面對金價回調，是否逢低增持，對高凈值投資者而言又是一個新挑戰(zhàn)。
一位國有大型銀行貴金屬部門人士向記者透露，6月以來，動輒購買百萬級投資金條的高凈值人群明顯減少。
“或許是迭創(chuàng)新高的黃金價格，讓他們也感覺到投資成本偏高?！彼蛴浾叻治稣f。即便7月中旬全球黃金價格再度刷新歷史高點，也沒能激發(fā)眾多高凈值投資者的投資熱情。
他也注意到，針對未來黃金價格走勢，高凈值人群也分成兩大陣營。一方堅定認為未來黃金價格有望迭創(chuàng)新高，甚至突破2700美元/盎司，另一方則認為黃金價格已經見頂。受此影響，他們的黃金投資策略也截然不同——前者開始加倉黃金ETF，作為自己看漲黃金價格的新投資工具；后者則陸續(xù)逢高出售金條“獲利了結”。
“針對看漲未來黃金價格的高凈值人群，我們正建議他們考慮增加黃金ETF的投資占比?！币晃凰饺算y行客戶經理向記者透露。目前，他所在的私人銀行內部認為，在國際地緣政治風險持續(xù)升級與美聯(lián)儲開始進入降息周期等因素的共振下，未來黃金價格仍有一定幾率迭創(chuàng)歷史新高。因此他們仍建議高凈值投資者在下半年繼續(xù)關注黃金投資機會。
但是，隨著近日多家國有大型銀行相繼提示貴金屬交易市場風險，他們內部也不再向高凈值投資者推介實物金條投資，轉而建議他們考慮買入黃金ETF——一旦金價出現(xiàn)異?；卣{波動，他們可以迅速贖回黃金ETF“避險”。
一位財富管理機構負責人向記者透露，下半年他們也在建議高凈值投資者增加黃金投資占比，但這背后的投資邏輯，未必是看好黃金價格迭創(chuàng)新高，而是希望高凈值投資者能重視黃金在分散投資風險與資產保值方面的作用。
“此外，我們也不建議高凈值投資者繼續(xù)加倉投資金條，而是購買黃金ETF?！彼嬖V記者。究其原因，投資黃金ETF的操作成本明顯低于投資實物金條。具體而言，一是實物金條回收面臨額外的手續(xù)費損失，黃金ETF在這方面的交易成本明顯較低；二是黃金ETF的可變現(xiàn)性也明顯好于實物黃金。
“在當前黃金價格高企的環(huán)境下，如何為高凈值投資者進一步降低黃金投資綜合成本，進一步提升黃金資產變現(xiàn)能力，或許也是財富管理機構改善高凈值投資者資產配置服務能力的新突破口?！边@位財富管理機構負責人直言。
圖片來源：創(chuàng)意制圖 許樹星
投資類金條購買熱“降溫”上述私人銀行客戶經理告訴記者，盡管上半年權益類市場波動加大，眾多高凈值投資者依然對他們的投資建議感到滿意，一個重要原因是他們在去年底建議高凈值投資者加倉黃金資產。
“年初，我們與貴金屬部門合作，帶著眾多高凈值投資者前往購買實物金條，其中部分高凈值投資者一口氣買入百萬級別的投資金條。”他回憶說。如今，這筆投資至少帶來約10%的回報，足以抵消其他權益類產品（私行推介的）凈值下滑壓力。
這位私人銀行客戶經理甚至認為，若不是黃金投資盈利豐厚，不少高凈值投資者可能已經“改換門庭”。
記者獲悉，今年上半年，為高凈值投資者投資金條提供便利，也成為不少私人銀行“提升”高凈值投資者財富管理服務能力的一大突破口。尤其在一季度，不少金店的投資金條銷售火熱，導致高凈值投資者想買卻買不到。
于是，部分私人銀行與貴金屬部門合作，優(yōu)先向私行高凈值客戶提供投資類金條購買便利，令后者頗感滿意。
上述國有大型銀行貴金屬部門人士向記者透露，一季度他們的投資類金條銷售量同比大增，很大程度歸功于高凈值投資者的踴躍購買。但從5月起，高凈值投資者購買投資類金條的活躍度明顯下降。
“一季度，有些熱銷的投資類金條一面市就被高凈值投資者悉數(shù)買走，但現(xiàn)在，這些投資類金條需要一段時間才能售罄?！彼嬖V記者。
在他看來，過去兩個月高凈值投資者購買投資類金條熱情降溫，主要受到兩方面因素影響：一是黃金價格迭創(chuàng)新高導致黃金投資成本節(jié)節(jié)攀升，令越來越多高凈值投資者也不愿“買單”；二是近期越來越多銀行開始提示貴金屬交易市場風險，也令私人銀行不再“帶領”高凈值投資者購買投資類金條。
數(shù)據(jù)顯示，7月中旬以來，多家銀行發(fā)布貴金屬交易風險提示，提醒投資者合理控制持倉規(guī)模，理性交易。此外，中國農業(yè)銀行、中國銀行、平安銀行等銀行機構還對部分貴金屬交易漲跌幅度限制做出調整。
“盡管我們內部依然認為下半年黃金價格有一定幾率迭創(chuàng)新高，但受總行強化貴金屬交易風險控制的影響，我們內部已不再推介高凈值投資者認購貴金屬部門的投資類金條?！鼻笆鏊饺算y行客戶經理，針對繼續(xù)看漲黃金價格的高凈值投資者，他會建議投資黃金ETF產品。
記者獲悉，這令不少銀行貴金屬部門面臨新的“煩惱”。
前述國有大型銀行貴金屬部門人士直言，由于一季度貴金屬銷售量同比大增，帶動年內貴金屬業(yè)務營收大幅增長，他們預計明年總行很可能下達更高的營收增長考核指標。
“若高凈值投資者不再繼續(xù)踴躍購買（投資類金條），我們要完成明年的營收KPI指標，難度很大?！彼锌f。
黃金ETF“受寵”背后記者多方了解到，在多家銀行先后提示貴金屬交易市場風險后，推介高凈值投資者轉而投資黃金ETF，似乎成為第三方財富管理機構與部分私人銀行繼續(xù)做好高凈值投資者黃金投資服務的共同選擇。
“針對部分高凈值投資者的調研，我們還發(fā)現(xiàn)兩個問題，一是部分高凈值投資者反饋，在購買百萬級金條后，如何存放保管是一大問題，他們覺得放在家里不夠安全，只能租一個第三方保險柜存放，額外增加了黃金存放成本，且實物金條出售操作也不夠便捷；二是部分高價格投資者逢高賣出金條時，被征收不菲的手續(xù)費，導致黃金投資實際回報率縮水，令整個投資體驗不太好。”上述財富管理機構負責人指出，加之合作銀行貴金屬部門收緊了投資類金條購買門檻，因此他們從6月中旬起，建議那些繼續(xù)看漲黃金價格的高凈值投資者考慮加倉黃金ETF“替代”。
他還注意到，面對迭創(chuàng)新高的黃金價格，這些高凈值投資者在黃金ETF買入時機的選擇方面可謂“精打細算”。他們往往在金價回調過程加倉黃金ETF，反之若金價快速迭創(chuàng)新高，他們紛紛“作壁上觀”。
前述私人銀行客戶經理發(fā)現(xiàn)，近期眾多高凈值投資者開始熱衷增持黃金ETF，另一個驅動力是他們意識到分散投資風險的重要性。以往，他們將大量資金投向量化策略或主觀多頭策略的私募產品，導致權益類投資占比集中度過高，在今年上半年權益類市場波動加大過程蒙受一定的投資損失，于是，越來越多高凈值投資者開始從私募基金贖回部分份額，轉而投向黃金ETF，作為分散投資風險與資產保值的重要步驟。
“近日，我們在向高凈值投資者推介黃金ETF投資價值時，不再一味強調下半年黃金價格仍有一定幾率迭創(chuàng)新高，而是更多站在資產配置多元化角度，建議高凈值投資者重新審視自己投資組合是否做好分散投資，作為他們增加黃金ETF配置的重要依據(jù)。”他告訴記者。
令他頗感驚訝的是，盡管當前黃金價格維持在歷史高點附近炒股配資官網(wǎng)，但部分高凈值投資者開始關注黃金在投資組合里的抗風險作用，也嘗試將黃金ETF投資占比提升到10%左右，作為實現(xiàn)投資組合資產保值效應的一大壓艙石。
文章為作者獨立觀點，不代表線上配資網(wǎng)觀點
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